黄金价格涨跌谁说了算？海外黄金创历史新高，为什么国内金价却不涨反跌？
发布时间：2025-02-10 13:15分类： 无 浏览：61评论：0
国内金价不涨反跌！
近期国际金价维持高位震荡，甚至在伊朗宣称不排除对以色列本土打击之后，国际金价还创出了历史新高。但是反观国内黄金期货走势可以发现，自4月份创出历史新高之后，就开始震荡行情，甚至没有跟随近期国际金价创出新高。
这让不少人产生了疑问，为什么国际、国内金价走势有这么大差异？未来应该以什么来作为参照？
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其实观察国内金价，除了要考虑黄金本身基本面的因素之外，还需要同时考虑两个因素：一看国际金价；二看人民币汇率。
今年上半年，之所以国内金价表现强势，一方面是由于国际金价持续走强，带动了国内金价跟涨；另一方面则是由于人民币汇率对美元持续贬值，作为以美元计价的黄金，换算成人民币的时候，就更贵一些。所以上半年国内金价持续上涨是国际金价上涨和人民币贬值双重因素共同推动的。
但是，随着7月份以来，国际金价涨势没有之前那么犀利了，而人民币汇率对美元也开始大幅升值，在这种情况下，国际金价不变，相同的人民币就可以兑换更多的美元购买黄金，所以国内金价自然而然也就走弱了。
也就是说，这个下跌本质上不是黄金基本面发生了变化，而是汇率变动引发的调整。
此外，根据中国央行最新数据显示，7月末黄金储备为7280万盎司，与5月、6月数据持平。这意味着中国央行已经连续三个月暂停增持黄金了。这一消息对于国内黄金价格走势也造成一定的冲击。也许央行认为近期国际金价涨幅过大，所以放慢了增持步伐。但是不得不说，之前央行在金价处于低位的时候连续大手笔增持，按照当下金价核算的话，那也是浮盈巨大。
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那么，这时候很多小伙伴们该问了，未来还能买黄金么？我们可以先来回顾一下历史，2018年到2022年，黄金穿越了完整的降息和加息周期，在新冠疫情持续发酵、美国大规模释放流动性的背景下，黄金走出特殊的牛熊周期。2022年到2024年，在通胀反复、美联储迅速加息、地缘局势升级等复杂环境下，黄金横盘之后再度创出历史新高。
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从历史走势可以发现，这些年来黄金总体走势是震荡向上的，即使是经过一段时间上涨之后出现短期横盘，但是也没有太大回撤，主要是以横盘震荡消化获利盘。
那么，未来美元降息是大势所趋，中东地缘局势持续紧张，各国央行外汇储备多元化战略等多重因素共同推动下，中长期看，黄金价格持续上涨的趋势不会改变。短期可能会有波动，但是只要推动黄金价格上涨的核心逻辑不发生变化，黄金都是一个不错的资产配置方向。
年初以来，我们多次给大家介绍过黄金的投资机会，作为资产配置，我们不要奢求可以精准的把握顶底拐点，还是要用定投的方式持续做中长期资产配置，才能让自己的资产负债表更稳健。
其实，如果你一直看我们文章的话，就可以发现，我们在2月19日文章《这类资产竟然跑赢市场！国家队的眼光不服不行！快来抄作业！》就已经给大家介绍过国家队增持黄金的策略了！不知道小伙伴们有没有抄国家队的作业！
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2月19日文章发布时黄金价格
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当然，在这里也要给小伙伴们提示一下，文章只是给大家梳理投资逻辑，不做买卖建议！最终还是要自己做交易决策。投资归根结底要对自己负责！
好了，本期内容就到这里了，有收获的小伙伴别忘了点赞、分享！我们下周同一时间继续分享干货，不见不散~
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