风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
随着基金三季报的披露，又到了从基金定期报告中掘金的时刻了。我们基于对基金历史业绩以及基金经理的深度分析，从全市场主动管理基金中优选出了7只科技主题基金，见下图。今天，王场长就从优选科技基金经理的定期报告中，总结出一些干货分享给小伙伴们。本文将分为三个部分进行，先放个思维导图。在三季度中，市场先是经过了绵绵不断的阴跌，终于在9月24日起迎来绝地反击。而9月24日之后的一系列增量政策，究竟会对市场产生多大的影响？听听基金经理们怎么说吧（我会将观点做一定程度的增减，便于读者理解，但并不会改变原意）。万家人工智能，耿嘉洲：一系列增量政策的出台，让困扰A股的一系列问题得到了缓解（比如到底救不救经济、对资本市场的定位等）。但政策传导到基本面是需要时间的，而且受制于外部的不确定性（美联储降息节奏、美国大选），因此我们不要对政策的力度和速度抱过高的期望。比起政策的具体金额来说，高层对经济、股市看法的变化更为重要，在这一点上，是会持续利好股市的。东吴移动互联，刘元海：从股利贴现模型看，市场估值水平主要取决于以下三个因素：无风险利率水平、投资风险偏好以及上市公司利润增速。全球即将进入降息周期，有利于降低无风险利率水平，利好市场；924央行发布的一系列创新金融工具，有利于提高投资风险偏好，利好市场；财政政策的发力有望在未来恢复上市公司的利润增速，利好市场。综上，三个因素均向着有利于市场的方向发展，因此A股相对底部或许已经看到。王场长：其余基金经理对于未来市场的观点基本类似，因此就不再重复了。而上面的两个分析逻辑，跟我之前文章中的观点也非常类似，整体来看，就是看好市场的长期投资价值。如果说对于市场，王场长跟基金经理们的看法几乎一致。那么谈到科技跟AI，这些天天专注于科技的大佬们的观点就非常具有参考意义了。万家品质生活，莫海波：AI已经突破了GPT大模型的窠臼，开始在消费电子端出现了产品。比如Meta推出了首款融合了AI技术的“全功能”原型AR眼镜Orion；苹果的Apple Intelligene将于10月底率先在北美上线。这都意味着生成式AI技术融入日常消费电子产品的大幕即将正式拉开。因此其看好持续受益于产业浪潮的算力板块（光模块、PCB、组装、国产AI芯片），也看好未来几个季度逐步成熟的AI消费电子和AI应用相关产业。金鹰科技创新，陈颖：与莫海波类似，陈颖也认为AI PC、AI手机等创新产品将向上拉动产业链公司的景气度，因此具有新产品新技术、估值合理的消费电子公司仍将是重点的投资方向。东吴移动互联，刘元海：自GPT3.0发布以来，我们看到大模型不断在升级，算力需求爆发式增长，AI硬件和AI应用逐步落地，近期物理和化学诺贝尔奖获得者都是跟AI相关的，人工智能时代或已来临。因此拥抱AI的行业，都是值得去关注投资的，包括AI消费电子相关的消费电子产业链和半导体；AI智能驾驶相关的汽车智能驾驶产业链；AI机器人；AI软件。民生加银持续成长，朱辰喆：中期布局AI终端应用发展带来的产业链投资机会。万家人工智能，耿嘉洲：继续维持对行业高景气的判断不变，目前算力品种的估值在横向和纵向对比上仍然有优势。王场长：基金经理们对于AI的关注点，已经从上游的算力向下游的设备过渡，那接下来AI能够在个人使用的电子设备上面讲出什么样的故事，对AI板块的走势就至关重要。我将七只基金最新的前十大重仓股做了汇总，对于同时有三只以上基金重仓的股票做了梳理，做股票投资的小伙伴可以参考下基金经理的作业。除了上面的几只股票，海光信息、寒武纪、领益智造、鹏鼎控股、歌尔股份、东山精密，也都同时被两只优选基金重仓。
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