华源期货2024年10月29日部分期货品种解析
发布时间：2024-11-04 16:16分类： 无 浏览：145评论：0
品种解析
沪银2412
基本面：近期美国公布的宏观数据普遍显示美国经济韧性仍存，在美联储议息会议前夕，通胀指标核心PCE物价指数、美国三季度GDP、ISM制造业数据、非农就业数据都将陆续出炉，数据的表现将会影响投资者的预期。地缘方面，据最新报道，当地时间10月28日，在卡塔尔首都多哈进行的加沙地带停火谈判暂停，相关方在为期两天的会谈中就斡旋方提出的几项协议方案进行商讨，并取得了进展。大国间压制地缘紧张局势升温的意愿较强，后续风险事件的变化依然影响贵金属的波动弹性。
评述：今日沪银缩量增仓，盘中高位震荡小幅收涨。目前市场交易逻辑关注地缘政治以及美联储后续政策，沪银短期高位震荡，上方阻力前高附近，下方支撑8000整数附近。
螺纹2501
基本面：宏观方面，上周五人大公布的议题，并未直接涉及长期国债，但据外媒报道，财政部副部长的发言提到，财政政策将在立法机构通过之后，正式对外公布。人大会议将于11月4日至8日在北京举行，市场普遍预期财政刺激规模在10万亿左右，政策尚未落地前，市场博弈加剧，金融市场交投谨慎。供需基本面方面暂无明显变化，螺纹产量继续回升，创出年内新高，库存出现累积，但部分钢厂利润回落后有所减产，后期市场供给增速有放缓预期，北方天气转冷，预计市场的需求将逐渐萎缩，接下来要持续跟踪11月的下游需求变化。
评述：今日螺纹钢缩量减仓，全天震荡小幅度收跌。短期政策支撑盘面，但供需矛盾有所压制，螺纹反弹动能减弱，下方支撑3300附近，上方阻力前高一线。
纯碱2501
基本面：基于政策预期的反弹暂时遇冷，11-12月现实需求预期走弱，纯碱期价震荡回调。基本面来看，上周产量仍处于高位，现阶段纯碱装置运行稳定，开工率以及产量延续高位调整，并且远兴能源第四条生产线达到投产条件，总体供应端依然有较大的压力；与此同时，需求端采购意愿并不强烈，下游玻璃产线集中放水冷修，进一步削弱了需求压力，目前下游多以刚需为主，需求相对谨慎；此外，纯碱企业库存连续攀升，库存规模远高于往年同期水平，供需形势宽松，暂无明显的上行驱动。目前价格处于强政策预期以及弱基本面的拉扯之中，价格短期走势尚不明朗。
评述：纯碱主力合约震荡整理后收跌，暂时震荡整理，上方关注1580-1640附近压力，下方关注1440附近支撑表现。
玻璃2501
基本面：继昨日沙河安全实业产线放水后，今日毕节明钧玻璃二线开始放水冷修，本周预计有6条产线计划冷修，阶段性产线亏损导致企业检修意愿增强，供应形势有明显的收紧。与此同时，下游企业拿货情况有所改善，玻璃企业呈现连续地去库的形势，供需阶段性有所收紧，支撑现货报价稳中略有上行。目前宏观政策利好预期仍在发挥积极的作用，房地产成交改善，带动市场情绪。不过后续实际需求改善碰到季节性需求淡季，能否继续发挥提振作用而支撑价格强势，还需进一步跟踪。
评述：玻璃主力合约回吐上一交易日部分涨幅，期价震荡收阴，强势略有放缓，不过期价尚未改变偏强格局，短线在1330附近上方偏强对待。
尿素2501
基本面：尿素现货价格稳中略有回落，价格仍处于明显的弱势过程中，不过跌幅略有放缓。供应方面，隆众资讯显示日产量18.73万吨，暂时处于高位运行，近期部分产线有检修计划，高位或有松动，不过现阶段日产仍远高于去年同期水平；需求方面，复合肥企业暂时开工意愿不强，采购积极性不高，叠加暂无明显的农需介入，暂时需求表现低迷。供需宽松形势并未改善，但是，中期来看，11-12月气头尿素集中检修拖累日产释放，而11月后高氮复合肥的生产带来一定的需求增量，加上冬储备肥需求介入，或改善供需边际形势，支撑价格回暖。现阶段价格运行至前低附近后，部分厂家或有逢低补货意图，价格逐渐趋稳。中期关注新增产能投产，以及需求端表现。
评述：尿素主力合约低位震荡整理后收阴，短线暂时处于震荡格局，下方暂时关注1800附近支撑，上方关注1880附近压力表现。
豆粕2501
基本面：隔夜美豆继续收跌，原油市场重挫导致商品市场承压，美豆收割进度已经89%，创2010年以来最快速度，巴西迎来有效降雨，播种进度明显加快，而阿根廷大豆种植面积继续扩张，全球大豆供应增加共同推动美豆收跌，尚未改变目前偏弱格局。国内市场来看，大豆到港量环比略有增加，油厂压榨规模处于高位，现阶段豆粕产量预计维持在高位，短期供应压力依然显著。不过，随着南美出口节奏放缓，近期大豆到港量较压榨规模仍有一定的差距，油厂大豆库存环比有所下降，后续大豆进口情况将关系到中期供应稳定性，需要密切关注。
评述：豆粕主力1月合约继续震荡收阳，运行至3000整数关口上方，暂时关注该附近争夺，一旦突破，短期的偏弱走势或有改变。
豆油2501
基本面：国际原油价格的大幅下挫，拖累美豆油显著收跌，外围偏弱拖累国内豆油走势。国内基本面来看，油厂压榨规模仍处于高位运行，豆油产量预计环比略有增加，目前不管是油厂还是港口，豆油库存均环比有所增长，基本面供应暂时仍有一定的压力。不过，现阶段豆油仍存一定支撑，一方面，大豆到港规模与压榨规模略有差距，大豆库存有所下滑，后续关注大豆进口对国内供应的补充情况；另一方面，国际棕榈油仍有较强的基本面支撑，产量偏低而出口偏多，后续进入季节性减产，阶段性仍存较强支撑，提振处于倒挂状态的豆油，或限制价格的回落。
评述：豆油主力1月合约跳空低开后试探性反弹，暂时处于偏强格局，近期在8330-8400附近上方偏强对待。
作者：王晓囡
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