华源期货2024年8月27日部分期货品种解析
发布时间：2024-09-02 14:31分类： 无 浏览：155评论：0
品种解析
沪银2412
基本面：近期的美国经济及就业数据均支持美联储采取降息策略，上周五美联储主席鲍威尔释放较强的鸽派信号，市场较为确认美联储9月份开始降息，目前主要关注降息50个基点的可能性。地缘方面，据新华社报道，俄罗斯和乌克兰26日互相发动大规模空袭，叠加近期巴以冲突趋于激烈，市场避险情绪有所升温。
评述：今日沪银缩量减仓，全天呈现高位震荡的走势。美联储9月降息前预计白银以盘区内偏强走势为主，短期继续关注阻力7600-7800附近的表现。
螺纹2410
基本面：宏观方面，目前外围市场受到美联储释放明确降息信号的提振，市场情绪有所回暖，但国内依然缺乏利好题材的提振，房地产市场数据较疲弱且基建资金偏紧。建材的供需表现依然不佳，现阶段主要关注需求的淡旺季转换过程，短期下游并未出现明显的改善，另外建材产量继续下降，库存也继续呈现下降的走势，但部分钢厂利润有一定的好转，市场上有电炉复产预期，需要后期跟踪。
评述：今日螺纹钢缩量减仓，盘中呈现冲高回落的走势。近期行情调整的大格局尚未打破，短期以反弹对待行情，上方继续关注日布林中轨附近阻力。
纯碱2501
基本面：纯碱期价的强势反弹，一方面受到宏观情绪影响，另一方面受到上游黑色板块走强提振，当然部分设备计划今日开始检修，供应端进一步收缩也发挥了一定的提振作用。但是从基本面角度来看，暂时还没有明显的改善；现阶段，纯碱下游企业依然表现偏弱，采购以刚需为主，随着上游玻璃产线放水冷修，需求压力不大，阶段性成交表现不温不火；供应端方面，虽然部分产线检修拖累供应规模，但周度产量远高于往年同期水平，边际收缩并不改变充裕形势，加上纯碱企业库存高企，供需宽松形势并未改变，依然处于偏弱运行中。
评述：纯碱主力1月合约继续反弹收阳，但尾盘减仓明显，反弹动力有限，暂时低位震荡，短线上方关注1650附近压力表现。
玻璃2501
基本面：煤焦以及纯碱价格强势反弹，原材料成本端提振，带动玻璃震荡反弹。现货市场来看，玻璃现货价格暂时仍处于偏弱形势，大部分地区现货报价下调，产销情况一般。供应方面来看，持续处于低迷状态的利润以及未见改善的需求，导致产线放水冷修增加，阶段性略有收缩；不过玻璃企业库存仍处于高位，削弱了供应端影响的同时，也昭示出表需偏弱的情况；目前下游深加工企业订单表现低迷，下游采购谨慎，需求依然迟迟未有改善。中期价格弱势能否改善，在供应主动收缩的背景下，还是需要观察需求能否改善并消化库存，暂时弱势对待。
评述：玻璃主力合约低位小幅反弹，期价跌势暂缓，但中期仍处于弱势中，短线上方压力关注1270-1320区间附近表现。
尿素2501
基本面：尿素现货价格稳中偏弱，现阶段成交情况并不乐观。供应方面，近期临时停车工厂较多，日产规模环比有所下降，不过，山东瑞星、华鲁正在恢复中，后续联化、中煤、乌兰大化以及安徽中能有望月底前复产，预计供应将有明显的改善，现阶段产量规模同比偏高，阶段性供应充裕形势仍在。需求端来看，现阶段正处于农需的传统淡季，贸易商采购备货并不积极，虽然秋季肥生产阶段性略有支撑，但复合肥企业库存压力较大，走货压力较大，采购情绪并不积极，此外出口也没有放开，需求缺乏利多题材配合。价格暂时处于明显的弱势。
评述：尿素主力合约低位震荡整理，上方暂时关注1900-1930附近压力位表现，未突破前偏弱形势对待。
豆粕2501
基本面：现阶段美豆处于结荚期，近期美国中西部降雨偏少，干旱或影响大豆灌浆期的产量形势，提振美豆小幅反弹，但大豆作物优良率依然处于高位，主产区暂无干旱忧虑，丰产预期仍在。国内市场来看，大豆到港量环比明显增加，原材料积极补充，油厂大豆库存扩大增幅，继续刷新同期高点，截至上周，油厂压榨规模仍处于200万吨左右，豆粕的供应形势充足，油厂豆粕库存仍处于高位水平；供应端压力并未好转。此外，近期生猪出栏积极性较高，短期需求压力减弱。豆粕现货价格依然面临近端供应压力，暂未好转。
评述：豆粕主力1月合约震荡收阳，正在试探短线关键压力位2980-3000附近，一旦突破，短线或有回暖。
豆油2501
基本面：干旱影响美豆丰产预期，中东地缘政治风险导致原油大涨，美豆油延续反弹收阳，外围市场短线存在提振。国内市场来看，大豆到港量环比明显增加，原材料积极补充，油厂大豆库存扩大增幅，继续刷新同期高点，截至上周，油厂压榨规模仍处于200万吨左右，豆油的供应规模预计维持高位；不过，油厂的豆油库存却环比有所去化，显示出阶段性需求改善。现阶段，印尼B40生物掺混因素提振棕榈油连续上行，处于倒挂的豆油替代需求有所改善，加上大中院校开学，“双节”前备货需求攀升，需求存在向好预期，提振价格走强。
评述：豆油主力1月合约强势反弹，短线形成反转，暂时在7560附近上方偏强对待，上方关注7650-7900区间附近压力。
作者：王晓囡
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